자본추적자

삼성증권 [2026년 연간 전망] Immaculate Goldilocks: 재정이 끌고, 통화가 밀고

삼성증권 [2026년 연간 전망] Immaculate Goldilocks: 재정이 끌고, 통화가 밀고 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [2026년 연간 전망] (허진욱) 2026년 글로벌 경제 전망: Immaculate Goldilocks: 재정이 끌고, 통화가 밀고 / 허진욱 / 2025-11-25 ✅’26년 글로벌 경제는 주요국 모두가 잠재 성장률과 물가 목표를 달성하는 ‘완벽한 골디락스’에 진입. 확장적 재정과 중립적 통화 조합이 경기 확장을 장기화시킬 것 ✅ 골디락스와 ‘Policy put’ 여력은 글로벌 금융시장의 risk-on 모드를 유지시키는 한편, 명목 성장률에 수렴하는 장기 금리와 점진적인 달러화 약세를 유발할 전망 Weaker Global..

DB금융투자 [투자의시대] 2025.12 자산시장 불행의 최악국면이 넘어가고 있다

DB금융투자 [투자의시대] 2025.12 자산시장 불행의 최악국면이 넘어가고 있다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 자산시장 불행의 최악국면이 넘어가고 있다, 문홍철, 2025-11-24달러 부족과 연준의 매파적 태도가 촉발시킨 자산시장의 불안이 점차 마무리 국면으로 넘어가고 있다. 강달러가 일으킨 자산시장 혼란은 결국 유동성 공급으로 해결 가능하다. 셧다운이 해제되면서 연방정부 자금이 방출될 기회가 생긴 것은 구명보트의 역할을 할 것이다. 근본적인 해결을 위해서는 연준의 자산매입이 필요하다. 뉴욕연은 총재는 직접 QE가 필요함을 역설했고 이는 결국 연준의 중론이 될 것이다. 조속한 시일 내에 QE가 재개되면 달러가 약해질 것이..

라오어 밸류 리밸런싱(VR) 매매일지(25년 11월 넷째 주) #120

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] 2025.11 AI Capex 구조적 증가의 3가지 근거 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [NH 해외주식 이슈] AI Capex 구조적 증가의 3가지 근거, 2025.11.17, 임지용 AI Capex 본질은 AI 토큰 처리량 확보 경쟁. 모델 단가 하락 속도가 수요 증가 속도를 못 따라가고, AI 워크로드 비탄력성을 만드는 B2B 채택 커브가 현실화 중이며, 전력 및 HW 병목은 구조적 공급 부족에 돌입.▶AI 모델 단가 하락 속도가 수요 증가 속도를 따라가지 못함AI Capex의 본질은 AI 토큰 처리량(Throughput) 확보 경쟁과 동의어. 문제는 지금 모델 사이즈, 컨텍스트 길이, 리트레인(재학습) 증가 속도..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.11 1995~2000년 닷컴 주식에서 얻는 교훈 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 1995~2000년 닷컴 주식에서 얻는 교훈 / 강현기 / 2025-11-16 ✅AI 버블은 첨단 기술 관련주라는 관점에서 닷컴 버블과 비교할 수 있을 것✅닷컴 버블 생성에서는 신산업 성장에 대한 희망, 소멸 과정에서는 일반 경제의 약화가 중요✅AI 관련 주가의 상승 지속성 역시 보편적인 경제의 강약에 따라 좌우될 여지가 존재 지난주엔 AI 버블 논란이 일었다. 아쉬운 것은 누구도 정확한 답을 알기 어렵다는 점이다. 다만 참고할 수 있는 교과서는 몇 가지가 있다. 그중 대표적인 것이 지난날의 역사다. 특히 AI 버블은 첨단 기술 ..

NH투자증권 [크레딧(해외)/Comment] 2025.11 AI 투자發 빅테크 레버리지 우려 코멘트 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [크레딧(해외)/Comment] AI 투자發 빅테크 레버리지 우려 코멘트, 2025.11.14, 김준수 ▶ 미국 테크 기업들의 잇따른 대규모 회사채 발행으로 레버리지 우려 확산최근 글로벌 증시에서 미국 빅테크의 대규모 회사채 발행에 대한 경계가 확산. 9월 노동절 연휴를 기점으로 11월까지 AI 인프라 투자 수요로 오라클(180억달러), 메타 플랫폼(300억달러), 알파벳(175억달러+65억유로) 등이 회사채 시장에서 자금을 조달. 잇따른 대규모 발행으로 최근 테크 섹터의 리스크 프리미엄이 증가하고 있는데, 테크 회사채 인덱..

NH [글로벌전략] 2025.11 나스닥 급락 코멘트: 셧다운의 여파 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [나스닥 급락 코멘트] 셧다운의 여파, 2025.11.14, 조연주 ▶ 12월 FOMC 회의에서 금리 인하 확률 50%로 감소 - 팩트: 11월 14일(한국시간) 미국 뉴욕 3대지수는 정부 셧다운 종료에도 불구하고 12월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성이 낮아지며 차익실현 욕구에 모두 하락 마감. Dow Jones -1.7%, S&P 500 -1.7%, Nadsaq -2.3%. - 미국 공화당, 민주당은 2026년 1월 30일까지 임시 예산에 합의하면서 미국 정부 셧다운 종료. 이는 43일만에 종료되면서 역사적 최장기간 기록. 이번 임시 예산안에는 민주당..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (11월 2주 차): 하나씩 보면 나쁠 것이 없는 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (11월 2주 차): 하나씩 보면 나쁠 것이 없는 / 서정훈 / 2025-11-101990년 이후 NASDAQ 지수가 7개월 연속 월간 단위 상승률을 기록한 사례는 올해를 포함해 단 8차례로 확인된다. 그리고 1995년의 10개월 연속 상승세를 제외하면, 통상 8개월 차에는 숨 고르기를 보이는 것이 일반적인 패턴이었다. 금번 역시 4월 저점 이후 전례가 드문 규모의 반등세가 10월까지 연속되어 왔던 만큼, 이달 들어 소강 흐름을 보이는 것은 매우 자연스러울 것이다. 단, 시장 참여자들의 특성상 하락에는 적절한 빌미가 ..

삼성증권 [투자전략] 2025.11 美 최장 셧다운과 시사점: 출구 없는 갈등과 주식시장 영향 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 최장 셧다운과 시사점: 출구 없는 갈등과 주식시장 영향 / 박혜란 / 2025-11-05✅ 정부 셧다운은 트럼프식 ‘작은 정부’를 실현할 좋은 계기이자 명분✅ 셧다운 장기화에 따른 고용/소비 압박은 향후 통화정책 결정에 오히려 긍정적✅ 당분간 과열을 해소하는 국면. 추세 전환을 야기할 펀더멘털 변화는 제한적WHAT’S THE STORY?10월 1일 시작된 정부 셧다운이 35일째에 접어듦에 따라 역사상 가장 긴 셧다운이라는 기록 2개를 트럼프가 모두 갖게 되었다. 현재 상황을 보면, 종전 기록이었던 35일(`18년)을 ..

NH투자증권 [자산배분] 2025.11 하우스뷰: 금리 상승 리스크가 낮아지면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 11월호, 2025.10.31, 하재석 금리 상승 리스크가 낮아지면 10월에는 풍부한 유동성을 바탕으로 주식, 채권, 금 등 대부분의 자산 가격이 상승세를 보였습니다. 10월 FOMC 결과 연준은 금리 인하와 함께 양적긴축(QT) 종료를 결정했으며, AI 투자 호조에도 고용시장 둔화 우려가 남아 있는 만큼 우호적인 유동성 환경이 지속될 전망입니다. 주요국의 확장 재정정책을 감안하면 추가적인 금리 하락 여력은 제한적이나 QT 종료와 미국 은행의 SLR(보완적 레버리지 비율) 규제 완화는 미 국채 수급 여건을 개선시켜 금리 변동..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 5주 차): 빅 이벤트 주간, 기회 탐색에 집중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 5주 차): 빅 이벤트 주간, 기회 탐색에 집중 / 서정훈 / 2025-10-27돌이켜보면 10월 초 재점화된 미·중 간 무역 갈등은 주식시장의 단기 과열을 식혀 주는 긍정적인 이벤트가 된 모양새다. 소음의 발원지였던 트럼프 대통령은 설전의 수위를 높이는 대신 대화의 의지를 피력했고, 중국 역시 각종 수출 제한 조치와는 별개로 미국과 협상을 이어가겠다는 태도를 유지해 왔다. 덕분에 S&P500 지수는 10거래일 만에 낙폭을 모두 만회함은 물론, 신고가 랠리를 다시금 이어가는 중이다. 지난 주말 말레이시아..

삼성증권 [산업리포트] 2025.10 2026년이 아니라 2029년까지 봐야 합니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 2026년이 아니라 2029년까지 봐야 합니다, 문준호, 2025-10-20하반기 들어 반도체 주가 강세가 연일 지속되고 있습니다. 어느덧 삼성전자는 9만원을, SK하이닉스는 40만원을 넘어섰고, 계속해서 신고가를 경신해 나가고 있습니다. 반도체 서플라이 체인 업체들의 주가는 더욱 탄력적으로 급등했습니다. 올해 들어 두 배 이상 급등한 종목들이 벌써 여럿 보입니다. 이제는 정말로 주가가 부담스럽게 느껴질 수 있지만 지금의 기세는 쉽게 꺾이지 않을 것으로 전망됩니다. 아무리 주가가 많이 올랐어도, 주가 상승과 함께 이익 전망도 상향..

DB금융투자 [2026 연간전망 채권/외환] 전후 체제 디톡스로 인생 리셋 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2026 연간전망 채권/외환] 전후 체제 디톡스로 인생 리셋, 문홍철, 2025-10-20트럼프의 무역압박은 한국을 포함한 동맹국에게 배신처럼 받아들여진다. 그러나 역사적 배경과 미국의 태생적 철학을 이해한다면 현재 트럼프 정부의 행동을 이해하고 미래를 조망할 수 있다. 지금은 미국인의 근저에 놓인 철학이 전환되는 시기에 와 있으며 그들의 총은 장전되었다. 트럼프는 그 방아쇠를 당겼을 뿐이다. 총은 트럼프가 아닌 누구든 쏠 수 있다. 자유무역과 달러 본위제로 대변되는 전후 체제는 이제 수명을 다했다. 그 계기는 미국에서 좋은 일자리를 제공했던 제조업이 몰..

NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 2025.10 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야, 2025.10.17, 김병연 ▶ 장단기 스프레드 확대 장세에서 금융(증권), 반도체, 지주 등의 매수 전략이 유효 당사는 ‘Brand New KOREA’ 시리즈를 통해 ‘25년 6월 첫째, 지수 판단 관련 단순 우려는 ‘25년 YTD 수익률이 50% 이상을 달성된 상황에서 ‘26년 지수 수익률이 25% 이상가능하겠느냐는 것임. 그러나 ‘1980년대 트로이카 장세를 제외하더라도 과..

삼성증권 [투자전략] 2025.10 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장 / 박혜란 / 2025-10-13✅ 미·중 관세 불확실성 증가, 정부 셧다운 장기화 가능성 등으로 단기 변동성 상승✅ 그러나 깊은 조정을 야기할 위험은 제한적이며 펀더멘털 변화 위험도 미미WHAT’S THE STORY?정부 셧다운이 열흘 가까이 지속되는 가운데에서도 끄떡없던 미국 증시가 10일 트럼프의 말 한마디에 또 다시 혼란을 겪고 있다. 10월 말 APEC 정상회의를 앞두고 미·중 양국의 갈등 수위가 높아지고 있다. 미·중 긴장이 재점화된 가운데, 미국 주식시장의 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.10 금이 안전자산 역할을 이어갈까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 금이 안전자산 역할을 이어갈까?/ 강현기 / 2025-10-11 ✅지금까지 금 가격의 상승은 막대한 달러 유동성과 지속적인 경기 부진의 결과물✅다만 금리 인하 시기에는 안전자산 간의 경쟁에서 금이 미국채에 뒤처질 수 있을 것✅안전자산을 구성할 때 미국채의 비중을 유의미하게 확대하는 것이 바람직하다고 판단 요즘의 자산시장에서 인기가 치솟는 것 중의 하나가 "금"이다. 지난 수년간 금 가격이 꾸준히 오르다 보니 이러한 추세가 더 이어질 수 있다는 대중 투자자의 기대가 커지고 있다. 지난 금요일 해외 금융시장의 변동성이 커졌음에도 금 가격이 오른 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 3주 차): 단기 과열 구간에 나타난 트럼프 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 3주 차): 단기 과열 구간에 나타난 트럼프 / 서정훈 / 2025-10-13지난 6개월간 뉴욕 증시는 버블 논란이 끊임없이 제기되는 동안에도 신고가를 지속 경신해 왔다. 속등에 따른 부담은 명확했지만, AI라는 기술 변혁에 동참하지 못한다면 큰 수익 기회를 놓칠지 모른다는 불안감이 투자자들 사이에서 더욱 크게 자리했기 때문일 것이다. 빅테크들이 주도하는 AI 인프라 투자 확대 기대감은 각종 반도체 기업들의 주가를 부양했고, 그 때문에 필라델피아 반도체 지수의 상대강도지수(RSI)는 지난 금요일 직전까지 ..