자본추적자

삼성증권 [투자전략] 2025.11 美 최장 셧다운과 시사점: 출구 없는 갈등과 주식시장 영향

삼성증권 [투자전략] 2025.11 美 최장 셧다운과 시사점: 출구 없는 갈등과 주식시장 영향 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 최장 셧다운과 시사점: 출구 없는 갈등과 주식시장 영향 / 박혜란 / 2025-11-05✅ 정부 셧다운은 트럼프식 ‘작은 정부’를 실현할 좋은 계기이자 명분✅ 셧다운 장기화에 따른 고용/소비 압박은 향후 통화정책 결정에 오히려 긍정적✅ 당분간 과열을 해소하는 국면. 추세 전환을 야기할 펀더멘털 변화는 제한적WHAT’S THE STORY?10월 1일 시작된 정부 셧다운이 35일째에 접어듦에 따라 역사상 가장 긴 셧다운이라는 기록 2개를 트럼프가 모두 갖게 되었다. 현재 상황을 보면, 종전 기록이었던 35일(`18년)을 ..

NH투자증권 [자산배분] 2025.11 하우스뷰: 금리 상승 리스크가 낮아지면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 11월호, 2025.10.31, 하재석 금리 상승 리스크가 낮아지면 10월에는 풍부한 유동성을 바탕으로 주식, 채권, 금 등 대부분의 자산 가격이 상승세를 보였습니다. 10월 FOMC 결과 연준은 금리 인하와 함께 양적긴축(QT) 종료를 결정했으며, AI 투자 호조에도 고용시장 둔화 우려가 남아 있는 만큼 우호적인 유동성 환경이 지속될 전망입니다. 주요국의 확장 재정정책을 감안하면 추가적인 금리 하락 여력은 제한적이나 QT 종료와 미국 은행의 SLR(보완적 레버리지 비율) 규제 완화는 미 국채 수급 여건을 개선시켜 금리 변동..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 5주 차): 빅 이벤트 주간, 기회 탐색에 집중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 5주 차): 빅 이벤트 주간, 기회 탐색에 집중 / 서정훈 / 2025-10-27돌이켜보면 10월 초 재점화된 미·중 간 무역 갈등은 주식시장의 단기 과열을 식혀 주는 긍정적인 이벤트가 된 모양새다. 소음의 발원지였던 트럼프 대통령은 설전의 수위를 높이는 대신 대화의 의지를 피력했고, 중국 역시 각종 수출 제한 조치와는 별개로 미국과 협상을 이어가겠다는 태도를 유지해 왔다. 덕분에 S&P500 지수는 10거래일 만에 낙폭을 모두 만회함은 물론, 신고가 랠리를 다시금 이어가는 중이다. 지난 주말 말레이시아..

삼성증권 [산업리포트] 2025.10 2026년이 아니라 2029년까지 봐야 합니다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [산업리포트] 2026년이 아니라 2029년까지 봐야 합니다, 문준호, 2025-10-20하반기 들어 반도체 주가 강세가 연일 지속되고 있습니다. 어느덧 삼성전자는 9만원을, SK하이닉스는 40만원을 넘어섰고, 계속해서 신고가를 경신해 나가고 있습니다. 반도체 서플라이 체인 업체들의 주가는 더욱 탄력적으로 급등했습니다. 올해 들어 두 배 이상 급등한 종목들이 벌써 여럿 보입니다. 이제는 정말로 주가가 부담스럽게 느껴질 수 있지만 지금의 기세는 쉽게 꺾이지 않을 것으로 전망됩니다. 아무리 주가가 많이 올랐어도, 주가 상승과 함께 이익 전망도 상향..

DB금융투자 [2026 연간전망 채권/외환] 전후 체제 디톡스로 인생 리셋 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [2026 연간전망 채권/외환] 전후 체제 디톡스로 인생 리셋, 문홍철, 2025-10-20트럼프의 무역압박은 한국을 포함한 동맹국에게 배신처럼 받아들여진다. 그러나 역사적 배경과 미국의 태생적 철학을 이해한다면 현재 트럼프 정부의 행동을 이해하고 미래를 조망할 수 있다. 지금은 미국인의 근저에 놓인 철학이 전환되는 시기에 와 있으며 그들의 총은 장전되었다. 트럼프는 그 방아쇠를 당겼을 뿐이다. 총은 트럼프가 아닌 누구든 쏠 수 있다. 자유무역과 달러 본위제로 대변되는 전후 체제는 이제 수명을 다했다. 그 계기는 미국에서 좋은 일자리를 제공했던 제조업이 몰..

NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 2025.10 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [Breaking Idea Chart] 5,000이 보인다 - 현 시장은 금융 억압보다 ‘양극화’로 해석해야, 2025.10.17, 김병연 ▶ 장단기 스프레드 확대 장세에서 금융(증권), 반도체, 지주 등의 매수 전략이 유효 당사는 ‘Brand New KOREA’ 시리즈를 통해 ‘25년 6월 첫째, 지수 판단 관련 단순 우려는 ‘25년 YTD 수익률이 50% 이상을 달성된 상황에서 ‘26년 지수 수익률이 25% 이상가능하겠느냐는 것임. 그러나 ‘1980년대 트로이카 장세를 제외하더라도 과..

삼성증권 [투자전략] 2025.10 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [투자전략] 美 주식시장 리스크 점검: 쉬어 갈 명분이 필요한 시장 / 박혜란 / 2025-10-13✅ 미·중 관세 불확실성 증가, 정부 셧다운 장기화 가능성 등으로 단기 변동성 상승✅ 그러나 깊은 조정을 야기할 위험은 제한적이며 펀더멘털 변화 위험도 미미WHAT’S THE STORY?정부 셧다운이 열흘 가까이 지속되는 가운데에서도 끄떡없던 미국 증시가 10일 트럼프의 말 한마디에 또 다시 혼란을 겪고 있다. 10월 말 APEC 정상회의를 앞두고 미·중 양국의 갈등 수위가 높아지고 있다. 미·중 긴장이 재점화된 가운데, 미국 주식시장의 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.10 금이 안전자산 역할을 이어갈까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 금이 안전자산 역할을 이어갈까?/ 강현기 / 2025-10-11 ✅지금까지 금 가격의 상승은 막대한 달러 유동성과 지속적인 경기 부진의 결과물✅다만 금리 인하 시기에는 안전자산 간의 경쟁에서 금이 미국채에 뒤처질 수 있을 것✅안전자산을 구성할 때 미국채의 비중을 유의미하게 확대하는 것이 바람직하다고 판단 요즘의 자산시장에서 인기가 치솟는 것 중의 하나가 "금"이다. 지난 수년간 금 가격이 꾸준히 오르다 보니 이러한 추세가 더 이어질 수 있다는 대중 투자자의 기대가 커지고 있다. 지난 금요일 해외 금융시장의 변동성이 커졌음에도 금 가격이 오른 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 3주 차): 단기 과열 구간에 나타난 트럼프 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 3주 차): 단기 과열 구간에 나타난 트럼프 / 서정훈 / 2025-10-13지난 6개월간 뉴욕 증시는 버블 논란이 끊임없이 제기되는 동안에도 신고가를 지속 경신해 왔다. 속등에 따른 부담은 명확했지만, AI라는 기술 변혁에 동참하지 못한다면 큰 수익 기회를 놓칠지 모른다는 불안감이 투자자들 사이에서 더욱 크게 자리했기 때문일 것이다. 빅테크들이 주도하는 AI 인프라 투자 확대 기대감은 각종 반도체 기업들의 주가를 부양했고, 그 때문에 필라델피아 반도체 지수의 상대강도지수(RSI)는 지난 금요일 직전까지 ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 2주 차): 펀더멘털이 좋다는 것에 집중 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 2주 차): 펀더멘털이 좋다는 것에 집중 / 서정훈 / 2025-10-02지난 1976년 이후 미국 정부는 총 21번의 셧다운을 경험한 바 있다. 동 사례들의 평균 유지 기간은 8일이며, 중간값은 3.5일로 확인된다. 모두 단기에 그친 경우가 대부분인 것이다. 가장 길었던 경우가 트럼프 1기 정부 시절 기록한 35일인데, 의회 예산처(CBO)가 추정한 바에 따르면 해당 기간의 국가 경제 손실 규모는 약 30억 달러에 이르는 것으로 나타났다. 적다고 보기는 어렵지만 미국 경제의 규모를 생각하면 충격적인 수준은 ..

NH투자증권 [자산배분] 2025.10 하우스뷰: 밸류에이션과 지수의 고점 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH [자산배분] NH 하우스 뷰 10월호, 2025.09.30, 하재석 밸류에이션과 지수의 고점 주식과 채권을 비롯한 주요 자산 가격은 9월 FOMC를 앞두고 금리 인하 기대감을 반영하며 동반 상승했습니다. 실제로 연준은 25bp 기준금리 인하를 단행했습니다. 다만, FOMC 이후 미국 10년물 국채 금리와 달러 지수는 오히려 상승했는데, 이는 AI 투자 확대에 따른 미국 경기 호조와 관세 영향으로 인한 물가 상승 우려가 반영되면서 추가 금리 인하 기대감이 낮아졌기 때문입니다. AI를 활용한 수익 모델이 아직 충분히 검증되지 않은 상황에서 막대한 투자가 과연 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [투자의시대] 2025.10 9월~10월의 계절성은 유동성이 야기한다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [투자의 시대; Moon Shot] 9월~10월의 계절성은 유동성이 야기한다, 문홍철, 2025-09-299~10월은 전통적으로 위험자산에 부정적이다. 동시기가 달러 자금이 계절적으로 부족한 시기라는 점은 중요한 시사점이다. 달러 본원통화가 과거 SVB파산 당시와 비슷할 정도로 감소했다. 9월말을 고비로 10월에는 사정이 나아질 수 있지만 구조적 악화는 피하기 어렵다. 달러가 9월에 반등세를 보이는 점이나, 유동성에 민감한 가상자산 시장이 9월에 부진한 이유일 것이다. 위험자산의 강세에도 불구하고 유동성 사정은 일부 경계감을 가져가야함을 말해준다. ..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 1주 차): 경기가 좋아서 생기는 문제라면 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (10월 1주 차): 경기가 좋아서 생기는 문제라면 / 서정훈 / 2025-09-29미국은 현재 고성장 기조를 이어가고 있다. 지난주 2분기 GDP 확정치가 3.8%로 확인된 점을 우선 주목해보자. 이는 지난 2023년 4분기에 기록했던 4.7% 이후 가장 높은 성장률을 기록함은 물론, 연준이 추정하는 미국의 잠재 성장률(9월 FOMC의 SEP 기준) 1.8%를 두 배 이상 웃도는 수준이다. 당초 2분기 GDP는 관세 소음에 따른 수출입 교란이 제거되면서 1분기 대비 대폭 증가할 것이 명백했다. 그러나 재차 수정을 ..

삼성증권 [경제리포트] 2025.09 9월 FOMC의 시사점: Not too dovish, Not too hawkish: 절묘한 균형 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [경제리포트] 9월 FOMC의 시사점: Not too dovish, Not too hawkish: 절묘한 균형 / 허진욱 / 2025-09-18✅당사 예상대로 25bp 금리 인하와 함께, dot-plot을 통해 연내 2회의 추가 인하도 비교적 명확히 시사. 파월 의장은 위험 관리 차원의 보험성 인하임을 강조.✅연착륙 기조에서의 insurance cuts은 지난해와 같이 금융시장의 risk-on 모드를 유지시키는 반면, 장기 금리의 점진적인 반등과 달러화 약세 지속을 유발할 것.관심이 집중되었던..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (9월 3주 차): 선반영 효과 주의 구간 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (9월 3주 차): 선반영 효과 주의 구간 / 서정훈 / 2025-09-15지난주 공개된 8월 CPI는 전월 대비 재차 가속하는 양상을 나타냈지만, 9월 금리 인하 가능성을 전면 기각할 수준은 아닌 것으로 판정됐다. 8월 고용 지표 쇼크의 여운이 채 가시지 않은 상황에서, 같은 날 발표된 신규 실업수당 신청 건수가 근 4년래 최고치까지 상승한 데다, 앞서 공개된 PPI의 경우 예상치를 큰 폭 하회했다는 점이 9월 인하의 당위성을 더욱 지지해 주었기 때문이다. 반신반의하던 금리선물시장도 9월 인하 가능성을 100%로 반영함은 ..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(P..

DB금융투자 [전략의 샘] 2025.09 어떤 컷이 더 잘 어울릴까? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.DB [전략의 샘] 어떤 컷이 더 잘 어울릴까? / 강현기 / 2025-09-13 ✅이번 FOMC 에서 금리 인하 이뤄지면 "인슈어런스 컷"이 아닌 "리세션 컷"에 가까울 것✅다만 주식시장이 "리세션 컷"을 "인슈어런스 컷"으로 해석하며 움직인다는 점은 특징적✅오류는 상식으로 대응하는 것이 바람직하기에 리스크 관리에 역점을 두며 배당주를 추천 중앙은행의 금리 인하는 그것을 단행하는 이유에 따라 몇 가지 용어로 나뉜다. 인슈어런스 컷 (Insurance Cut: 경기 부진 발생 이전 선행적 금리 인하), 노멀라이제이션 컷(Normalization Cut: 정책 금리를..

NH투자증권 [채권(전략)] 2025.09 고용이 울리는 신호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.NH투자증권 [채권(전략)] 고용이 울리는 신호 / 2025.09.08 / 강승원 8월 고용지표는 쇼크를 기록하며 금리인하 촉구. 특히, 금주 예정된 QCEW 밴치마크 수정에서도 ‘24년 4월부터 ‘25년 3월까지 데이터의 대규모 하향 조정 예상. 9월 금리인하는 기정 사실화. 다만, 일각의 빅 스텝 인하 기대는 과도.✅고용이 울리는 신호 8월 비농업 신규 고용은 2.2만명을 기록해 시장 전망치(7.5만명)를 크게 하회. 금번에도 수정치가 화두였음. 6월 최종치는 1.4만명에서 -1.3만명으로 수정. 비농업 고용 감소는 ‘20년 12월 이후 최초. 이에 더해 6월 고용 속보..