자본추적자

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.03 주가는 걱정의 벽을 타고 오른다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [전략의 샘] 주가는 걱정의 벽을 타고 오른다, 강현기, 2024-03-23 ✅최근 CP 증가율 3% 체류, 미국 비즈니스 사이클 정점론, 중국 경기 회복 의심 등 걱정 존재 ✅다만 이들 요인을 뜯어보면 우호적인 방향으로 해소될 여지가 있다는 점을 염두에 둬야 ✅주가는 걱정의 벽을 타고 오르는 속성이 있기에 KOSPI는 이후 추가 상승 가능성 커 주식시장은 역설이 작동하는 곳이다. 주식시장에 장밋빛 낙관론이 만연하면 점차 하락할 가능성이 크고 잿빛 비관론으로 뒤덮이면 곧 상승할 여지가 커진다. 그러므로 주가가 오르기 위해서는 곳곳에 걱정거리가 있는 편이 낫..

미래에셋 [에너지/유틸리티] 2024.03 유가 상승에 대처하는 자세 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [에너지/유틸리티] 3월: 유가 상승에 대처하는 자세 / 이진호 / 2024-03-20 ✅ 국제유가 • 국제유가는 추가 상방 압력 지속 전망. 수요의 상향 조정 + 공급 차질 및 감산의 조합 • 현재는 불황이 예측되었던 미국/유럽의 경기가 예상보다 강해 수요 전망치가 상향 조정되는 구간 • 미국 총 석유제품 재고도 낮은 편이고, 전략비축유도 매입 구간에 진입해 하방이 지지되는 상황 • 천연가스, 역대 최저 가격을 기록 중. 높은 재고 및 따뜻한 날씨로 인해 당분간 가격 반등 어려울 전망 ✅ 정유(비중확대) / 화학(중립) • Top Pick: S-Oil. 수요가 이..

삼성증권 [투자전략] 2024.03 중국 국가대표를 주목하라!: 변동성 장세의 투자 대안 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [투자전략] 중국 국가대표를 주목하라!: 변동성 장세의 투자 대안 / 김도현, 전종규 / 2024-03-20 ✅코로나 팬데믹 이후 중국 국유기업들 민영기업들 대비 뚜렷한 초과 성과 ✅국유기업 강점: ① 밸류에이션 매력, ② 안정성(배당 수익률), ③ 정부 정책 수혜 ✅사업모델/배당/Valuation을 고려한 홍콩 상장 국유기업 5選을 제시 국유기업 특유의 매력에 주목하는 이유는? 국유기업이란 중국 정부가 지배하는 공기업들을 의미한다. 코로나 팬데믹 이후 중국 주식시장에서 중국의 주요 국유기업들은 민영기업들 대비 우월한 성과를 보여주고 있..

DB금융투자 [인사이드 US] 2024.03 통화정책 해빙기, 미국 주식투자 전략 변화 필요 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [인사이드 US] 통화정책 해빙기, 미국 주식투자 전략 변화 필요, 강대승, 2024-03-20 ✅ AI 상승 폭발력을 배가한 건 연준의 긴축적 스탠스 ✅ 올해 있을 연준의 스탠스 전환은 미국의 주식시장 흐름에 변화를 가져올 것 ✅ 연준이 완화적인 입장으로 선회할 때를 IT 투자의 차익실현 기회로 삼을 것을 추천 연준의 매파적 스탠스가 도운 미국 IT 섹터의 강세: 인공지능 관련 기업들의 주가 급등은 TSMC 실적 서프라이즈로부터 시작되었으나, 폭발력을 배가시킨 것은 연준의 매파적 스탠스라고 판단한다. 견조한 미국 고용지표 및 예상보다 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.03 꼭 확인해야 할 기술적 요인 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [전략의 샘] 꼭 확인해야 할 기술적 요인, 강현기, 2024-03-17 ✅KOSPI가 박스권 상단을 돌파한 후 상승장에 진입했던 현상은 반복해서 나타남 ✅지금도 KOSPI가 2022년 5월 이후 형성된 박스권 2,130 ~ 2,700pt 상단에 위치 ✅KOSPI가 2,700pt를 돌파하는지, 돌파 당시 큰 거래량이 수반되는지 등 두 가지 꼭 확인 KOSP 2,7000는 최근 2년 남짓한 기간 형성된 박스권 상단이다. 기술적 분석 관점에서는 이를 돌파하는지가 지극히 중요하다. 만약 큰 거래량을 수반하면서 돌파가 이뤄지면 상당 기간의 상승장을 담보할 수 있다. ..

미래에셋 [배터리] 2024.03 화씨지벽(和氏之璧). 비중 확대 구간 진입 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [배터리] 화씨지벽(和氏之璧). 비중 확대 구간 진입 / 2024-03-13 / 김철중 외2 투자 전략 요약: 유의미한 섹터 매수 대응 필요: 1Q24 저점 확인. 25년까지 편한 분기 실적 방향. 이미 주가에 충분히 반영된 1분기 실적 우려. 배터리 셀 목표주가 상향 1분기 실적 우려는 주가에 충분히 반영되었으며, 배터리 셀 업체 기준 당사 영업이익 추정치의 추가적인 하향 조정은 제한적이라고 판단한다. 섹터 전체적으로 P(판가), Q(출하량)의 바닥을 통과하고 있다고 판단하며, 2분기부터 북미 라인을 시작으로 실적 개선이 시작될 것으로 예상한다. ..

미래에셋 [글로벌 AI] 2024.03 넥스트 플랫폼, AI 에이전트로 가는 길 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [글로벌 AI] 2024.03 넥스트 플랫폼, AI 에이전트로 가는 길 / 2024-03-11 / 박연주 커지는 데이터의 힘, Top Pick 메타 제시 생성 AI 시대, 빅테크의 시장 지배력은 더 강화될 전망이다. 자체 플랫폼에서 방대한 사용자 데이터를 확보할 수 있고 새로운 서비스를 다수의 고객에게 쉽게 배포할 수 있으며 그 피드백으로 서비스를 업그레이드하는 Flywheel 효과가 커지기 때문이다. 특히 챗봇들이 성공적으로 안착할 경우 새롭고 풍부한 데이터 소스로 발전할 잠재력이 있다. 메타(목표가 692달러, Top Pick)는 생성 AI의..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2024.03 미국 레벨 부담? 5툴(five-tools) 플레이어 주목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드] 미국 레벨 부담? 5툴(five-tools) 플레이어 주목 / 2024.03.14 / 백찬규 미국 주요 지수 4개월 연속 상승하며 역사적 신고가를 돌파. 이에 시장의 피로도 누적 중이며 밸류에이션 레벨 부담도 상존. 주식시장 내 옥석 가리기에는 5가지 기준 (투자와 실적 개선의 선순환, 상대적 밸류에이션, ROE, 현금, 변동성) 활용. ▶ 미국 주식시장 상승, 전인미답의 기록 지수 중에는 나스닥이, 스타일 중에는 성장주, 대형주가, 업종 중에는 IT, 자유소비재, 커뮤니케이션 등이 시장상승을 주도. ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.03 두 달째 디스인플레이션 정체지만... 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [Econ Guide] 두 달째 디스인플레이션 정체지만... / 박성우 / 2024-03-13 ✅ 2월 미국 CPI 1월에 이어 두 달째 디스인플레이션 정체 ✅ 서비스 인플레이션 둔화(특히 자가거주등가임대료) 및 디스인플레이션 품목 확산은 긍정적 ✅ 긴축 장기화로 소규모 기업일수록 고용 수요 빠르게 둔화 가능성. 상반기 내 인하 여건은 마련될 듯 2월 미국 CPI 1월에 이어 두 달째 디스인플레이션 정체: 2월 미국 CPI는 전월 대비 0.44%, 전년 동월 대비 3.15% 상승했다. 식품 및 에너지 제외 지수는 전월 대비 0.36%, 전년 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.03 위태로운 변경 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [전략의 샘] 위태로운 변경, 강현기, 2024-03-10 ✅저유동성 환경이었기에 AI 산업 관련주 매수를 위하여 여타 주식 매도해야만 했던 상황. ✅수급 분할로 말미암아 펀더멘탈 대비 과도하게 저평가받는 캬 AI 산업 주식군 형성. ✅향후 경제 전반 펀더멘탈 회복과 금리인하 과정에서 또 다른 투자 기회 발생할 것. '위태로운 변경(The perious fronier)'의 저자 '토마스 바필드(Thomas J. Barield)'에 따르면, 중국의 중원에 자리 잡은 제국과 변방에 위치한 유목민족 사이에는 특별한 관계가 형성된다. 제국이 존재해야만 유목민족도 강력한 통일 체계를..

미래에셋 [글로벌 헬스케어] 2024.03 빅파마가 먼저 찾는 K-BIO 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [글로벌 헬스케어] 2024.03 빅파마가 먼저 찾는 K-BIO / 2024-03-04 / 김충현 미래에셋증권 헬스케어 처방전 3월호 Top Picks: 유한양행, 덴티움, 일라이 릴리 미래에셋증권 헬스케어 처방전 3월호 Top picks는 유한양행(000100), 덴티움(145720), 일라이 릴리(LLY US)로 제시한다. 유한양행(000100): 레이저티닙+아미반타맙이 FDA의 우선심사 트랙에 진입했다. PDUFA를 공개하지 않았으나 8월 이내, 빠르면 6월에 허가 가능성이 있다. 허가 이후 출시, 첫환자 투약으로 유한양행에 유입되는 마일스톤은 미..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.03 미국 가계 이제부터 절약? 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB금융투자 [Econ Guide] 2024.03 미국 가계 이제부터 절약? / 박성우 / 2024-03-04 ✅ PCE 인플레이션 예상 수준의 반등. 2월부터 다시 안정될 전망 ✅ 그 동안 견조한 미국 소비 동력이었던 낮은 가계 저축률. 상승 전환의 시작일까? ✅ Fed는 금리 인하 시점을 지나치게 늦추기 보다는 횟수를 조절하는 방법을 선택할 듯 PCE 인플레이션 예상 수준의 반등. 2월부터 다시 안정될 전망: 미국 1월 PCE 가격지수는 월간 0.3% 올라 예상에 부합했다. 상품은 4개월 연속 디플레이션이 나타났다. 하지만 소유자등가임대료(OER), 금융..

삼성증권 [경제리포트]2024.03 Week Ahead: 파월의 “not far”는 늦어도 6월 인하를 의미 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [경제리포트]2024.03 Week Ahead: 파월의 “not far”는 늦어도 6월 인하를 의미 / 허진욱 / 2024-03-08 ✅파월의 “not far” 발언은 인하 시점보다는 인하 조건 달성이 멀지 않았다는 의미로 해석. 당사는 이를 핵심 PCE 물가 “2.5%”로 판단하며, 늦어도 6월까지 달성 전망 유지. ✅1월 고용 및 CPI 서프라이즈가 촉발했던 미국 경제의 재과열 징후는 확인되지 않고 있음. 당사는 향후 미국 2월 고용, CPI, 소매판매 결과를 반영하여, Fed call 업데이트 예정. 3월 6~7..

미래에셋 [반도체] 2024.03 HBM 수혜 더 찾기 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다.미래에셋 [반도체] 2024.03 HBM 수혜 더 찾기 / 2024-03-05 / 김영건3월 반도체 업종 핵심 포인트  1) 2월간의 자극적인 실적 및 뉴스 노출구간 일단락 국내외 반도체 업종이 특히 강세였던 요인은 주요 AI 관련 기업들의 실적 서프라이즈가 일정 간격을 두고 지속되며 업종 상승 모멘텀을 자극한 것으로 판단한다. 2/7 ARM 실적 서프라이즈, 2/22 엔비디아 실적 서프라이즈, 2/26 마이크론이 HBM3E 8단 24GB 제품의 양산 개시 및 엔비디아 H200 탑재 사실 공지, 2/29 델 테크놀로지 AI 서버 수요의 40%대 성장률 언급 등이다. 미국 반도체 업..

삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 1주차): 물가 우려보다 성장 기대를 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [글로벌 주간 추천종목] (3월 1주차): 물가 우려보다 성장 기대를 / 서정훈 / 2024-02-29 연방기금금리 선물시장에 반영된 가격에 따르면 연내 예상되는 연준의 기준금리 인하 횟수는 어느덧 3회까지 축소됐다. 6회 정도를 반영하던 연초 당시 pricing과 비교해 보면 대대적인 후퇴라고 볼 수 있을 것이다. 이 같은 배경에는 1) 여전히 美 경기가 잠재 성장률을 웃도는 가운데, 2) 이로 인해 인플레 압력이 가중되는 신호가 감지됐고, 3) 자연히 연준의 커뮤니케이션은 금리인하 시기를 늦추는 방향으로 추진된 사실이 자리한다. 어느덧 글로벌 ..

삼성증권 [Global Equity Insights] 3월: 예외주의와 밸류업 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [Global Equity Insights] 3월: 예외주의와 밸류업, 2024-02-29, 유승민 ㆍ 미국 경제 예외주의에서 글로벌 경제가 동반 상승하는 골디락스로의 전환 여부는 제조업 회복 및 연준 통화정책이 중요한 변수. ㆍ 현재 글로벌 제조업 회복세 진입 중이나, 연준 통화정책 완화 시점 논쟁은 지속 중. 1분기는 M6(테슬라 제외)의 실적이 주도하는 주식시장 상승세 이어질 전망. ㆍ 국가, 지역별로는 미국, 한국 확대 / 유로존 중립 / 중국 축소 의견 유지. Global Equity Insights 3월: 예외주의와 밸류업 미국 경제 ‘..

NH투자증권 [자산배분] 2024년 3월 시장 전망 및 ETF 전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [자산배분] 2024년 3월 시장 전망 및 ETF 전략 / 2024.02.29 / 한슬기 2월 리뷰 : 금리 인하 시점 지연에 따른 금리 상승에도 강세를 이어간 글로벌 증시 매파적이었던 1월 FOMC에 이어 2월 美 물가지표마저 예상치를 상회하면서 예상 금리 인하 시점은 6월 이후로 늦춰졌습니다. 시장 금리는 전월 대비 상승하였으나, 견고한 경기와 기업 실적에 기반한 성장주 모멘텀이 지속되면서 글로벌 증시는 상승세를 이어갔습니다. 3월 자산군별 투자 테마 & Focus ETF : 펀더멘털 개선이 뒷받침되는 지역 & 테마에 대한 집중 이어질 것 2월 하순까..

미래에셋 [주식전략] 3월, 펀더멘탈로 돌아갈 시간 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [주식전략] 3월, 펀더멘탈로 돌아갈 시간 / 유명간 외1 / 2024-02-28 주주환원을 통한 ROE 상승효과는 제한적 기업 밸류업 프로그램 운영 방안이 발표됐다. 기업가치 제고의 자율성을 강조했고, 하반기 코리아 밸류업 지수 및 관련 ETF가 출시 예정이다. 당초 기대가 컸던 세금 혜택에 대한 내용은 포함되지 않았다. 현금흐름이 풍부해 ROE를 개선할 여력이 있는 업종이나 기업이 제한적으로 수혜를 받을 전망이다. 기업들의 주주환원 확대에 대한 기대가 높아진 상황이지만 실질적으로 자본 축소를 통해 ROE가 개선되는 효과는 미미할 것으로 판단한다. 실적 개선이 함께 나타나..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 3월호 Smart People Focus on the Right Things 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2024년 3월, Smart People Focus on the Right Things / 2024.02.29 / 변종만 ✅[IT] 바야흐로 AI의 시대; 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, Meta Platforms TSMC와 ASML이 호실적을 발표하며 본격적인 4분기 실적 시즌에 들어섰다. 무엇보다 이번 실적 시즌 초반에 Al 서버 수요 강세는 재확인되었다. 마이크로소프트 실적에서는 Copilot 및 AI 사업 관련 데이터 포인트 공개가 핵심이다. 2024년 Copilot 침투율에 대한 가정..

NH투자증권 2024.02 AI Super Cycle (2) Sora 시사점: AI 모델 발전 속도와 컴퓨팅 파워와의 간극, Nvidia 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 / AI Super Cycle (2) Sora 시사점: AI 모델 발전 속도와 컴퓨팅 파워와의 간극, Nvidia / 2024.02.19 / 임지용 ▶Open AI, Text to Video 모델 Sora 공개 텍스트를 비디오로 전환시켜주는 영상 AI Sora 공개. GPT Store, 임베딩 모델 업데이트 등 AI 업데이트 속도가 상상 이상으로 빠르게 전개. 물론 Sora는 데모버전으로 시각 디자이너, 예술가 등에게만 사용 권한 부여. 높은 퀄리티로 시장의 반응이 뜨거움. 비디오 데이..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.02 인플레이션 정상화가 더딘 이유 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [Econ Guide] 인플레이션 정상화가 더딘 이유 / 박성우 / 2024-02-19 ✅ 역사적으로 디스인플레이션 과정이 직선으로 나타났던 적은 없어 ✅ 인플레이션 선행지표인 통화량/현재 임대료지수 성장세가 꺾였지만 인플레 정상화 더딜 위험 ✅ 디스인플레이션이 지연되더라도 Fed 금리인하 조건은 상반기 중에는 충족될 가능성이 높을 듯 역사적으로 디스인플레이션 과정이 직선으로 나타났던 적은 없었다: 지난주 발표된 비우호적인 1월 CPI와 PPI는 디스인플레이션 추세에 제동이 걸렸을 수 있다는 우려를 남겼다. 전반적으로 연초 효과, 2023년 말 이후..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.02 새로운 시대 - 미국보다 한국, 성장보다 가치가 앞서는 세상 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [전략의 샘] 새로운 시대 - 미국보다 한국, 성장보다 가치가 앞서는 세상, 강현기, 2024-02-19 투자에서 경계해야 할 것 중의 하나가 정박효과다. 이는 최초 습득한 정보에 몰입하여 새로운 것을 수용하지 않는 인지적 편향을 말한다. 정박효과는 결국 직전에 형성된 믿음을 바꾸는 것이 쉽지 않음을 의미한다. 지난 수년간 투자자의 뇌리에 강하게 똬리를 튼 것은 미국 주식시장에서 성장주가 강하게 상승하는 모습이었다. 이에 따라 투자의 초점은 모두 이곳에 맞춰져 있었다. 다만, 세상만사가 변한다는 것이 오직 변하지 않는 진실이다...

미래에셋 [Ideas for Market] 2024.02 높아진 중립 금리와 생산성 그리고 AI 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 높아진 중립 금리와 생산성 그리고 AI, 2024-02-21, 박광남 엔비디아의 실적이 중요한 이유 1월 소비자물가에 이어 생산자 물가까지 반등하자 금리의 레벨도 지난해 연말 수준까지 상승. 특히 변동성이 큰 상품 물가와 달리 끈적끈적한 서비스 물가 중심의 반등세가 영향을 줬다는 점에서 시장의 금리 전망에도 변화를 주었음. 연준의 내재 금리 변화를 살펴보면 2월 초에 24년 연말 기준금리 전망은 3.8% 수준이었으며 1월 소비자물가 발표 직전만 하더라도 4.2% 수준이었음. 하지만 1월 물가 데이..

NH투자증권 [전략 인사이드] 2024.02 재택으로 차별화 노리는 미국 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드] 재택으로 차별화 노리는 미국 / 2024.02.15 / 조연주 코로나19 이후 미국 출산율이 7년만에 반등. 비교적 고착화된 재택근무가 이의배경이 된 것으로 판단. 재택근무 활성화에 따른 관련 수혜주를 다시 주목해야 할시기. ▶ 미국, 코로나19 이후 출산율 7년만에 반등 미국 출산율은 2022년 반등, 이에 힘입어 인구 수 감소를 방어하며 차별화를 모색 중. 30대 후반에서 40대 여성의 출산율이 큰 폭으로 반등. 재택근무가 활성화되면서 오랜 시간 밖에서 일하던 고연령 여성들이 집에 체류하는 시간이 늘어나 여유를 찾으면서 출산율이..

DB금융투자 [전략의 샘] 2024.02 코스톨라니의 시각으로 바라본 중국 주식시장 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [전략의 샘] 코스톨라니의 시각으로 바라본 중국 주식시장, 강현기, 2024-02-12 ✅ 중국 주식시장은 코스톨라니의 달걀 관점에서 최저점에 위치한다고 판단 ✅ 거시 환경을 따져봐도 올해 미국 금리인하 시 중국 모멘텀 살아날 수 있어 ✅ 중국 주식시장과 연계한 전략 바람직. 철강 등 소재, 화장품 등 소비재 업종 관심 저명한 투자자 앙드레 코스톨라니(1906.2.9 ~ 1999.9.14)는 턴어라운드 주식을 선호했던 것으로 알려져 있다. 상황이 최악에 이르렀다고 판단하면 코스톨라니는 움직이기 시작했다. 사람들에게 주목받지 못하는 웅크린 주식에 ..

DB금융투자 [Econ Guide] 2024.02 디스인플레이션 확산 실패 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [Econ Guide] 디스인플레이션 확산 실패 / 박성우 / 2024-02-14 ✅ 디스인플레이션 확산 실패. 연준 인하 시점 지연 위험 상승. 24년 CPI 가중치 변화도 비우호적. ✅ 인플레이션 재가속은 아닐 것. 추후 주거비용 안정이 디스인플레이션을 주도할 전망. ✅ 연준의 금리인하 시점 지연 위험 상승했으나 여전히 5월 인하 가능성 높을 듯. 1월 미국 CPI 디스인플레이션 확산에 실패. 연준 인하 시점 지연 위험 상승: 1월 미국 소비자물가지수는 전월 대비 0.305%, 전년 동월 대비 3.09% 상승했다. 식품 및 에너지 제외 지수는 전월 대..

삼성증권 [경제리포트]2024.02 Week Ahead: Cuts are coming 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 삼성증권 [경제리포트] Week Ahead: Cuts are coming / 허진욱 / 2024-02-16 ✅ “1월 효과”에 따른 미국 고용 및 물가 지표 급등이 일시적 현상임이 확인되고, 3월 핵심 PCE 물가가 2.5%를 하회하게 되면, 5월 금리 인하 확률이 재차 빠르게 높아질 전망. ✅ 경기 침체가 아닌, 골디락스 국면에서 금리 인하가 진행되는 과정에서 주식시장은 이익 증가에 기반한 점진적인 상승이 예상되는 반면, 장기금리의 하락 폭은 제한적일 것. 정확히 1년 전과 같이, 팬데믹 이후 계절 조정 왜곡에 따른 과대 계상 오류가 미국 1월 고..

미래에셋 [Week Ahead Snapshot] 2024.02 다음 주 주목할 금융시장 이슈(2/19~23) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에세 [Week Ahead Snapshot] 다음 주 주목할 금융시장 이슈(2/19~23) / 2024-02-16 / 유명간 다음 주 주목할 금융시장 이슈(2/19~23) [경제/채권] 미국 1월 코어 CPI는 전월비 +0.4% 기록하며 예상치 상회. 금리 인하 예상 시점이 6월 FOMC로 후퇴하며 미 국채 2년 금리는 연초 이후 최고 수준인 4.6%까지 상승. 작년 말 강했던 소비가 연초 고용과 인플레 압력에 영향을 미친 것으로 판단하며 상품 물가 하락세, 2%대로 회복 중인 기대 인플레 등은 Pivot을 기대하는 시장에..

NH투자증권 [증권산업] 2024.02 PBR 0.5x, 예상보다 빨리 찾아온 타이밍 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권 [전략 인사이드/퀀트] 만년 저평가주의 반란, 기업 밸류업 프로그램 / 2024.01.30 / 김재은 기업의 주주가치 제고 노력을 독려하기 위한 ‘기업 밸류업 프로그램’ 이 언급. 일본 사례에서는 주주환원 개선과 외국인 투자자 유입을 확인. 금융당국의 밸류업 프로그램으로 금융주에 쏠리는 관심 증권업 투자의견을 Positive로 상향한다. 금융당국이 언급한 '기업 밸류업 프로그램'의 세부 내용이 2월 내 발표될 예정이다. 기업 스스로 저평가 이유 분석 및 대응전략 마련이 목적인데 대표적으로 저 PBR 업종의 배당 확대 혹은 자사주 매입•소..

미래에셋 [반도체] 2024.02 DRAM 업황 개선과 설비투자에 주목 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [반도체] DRAM 업황 개선과 설비투자에 주목 / 김영건 / 2024-02-06 투자전략: DRAM 업황 개선과 설비투자에 주목 당사가 판단하는 시장 조정의 가장 주된 이유는 1) 1Q24 수요 정체와 2Q24 메모리 가격 상승폭 둔화에 대한 우려, 2) 칩메커들의 보수적 공급전략 방향성이 서플라이체인에 비관적으로 해석된 것으로 판단한다. 메모리 가격의 경우, 재고조정은 2분기 중 지속될 수 있지만, 재고조정의 끝이 보이면 3분기로 예정된 가격 상승폭 확대 시점이 2분기로 당겨질 가능성이 높다. 메모리 구매자들은 가격 상승 장단에 맞춰 정확한 박자에 구..