자본추적자

[자산배분] NH 하우스 뷰 02월호 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [자산배분] NH 하우스 뷰 02월호, 2023.02.02, 하재석 연초 이후 주식과 채권 등 주요 자산이 동반 랠리를 보이고 있습니다. 미국에서는 물가 피크아웃이 확인됨에 따라 1분기 중 연준의 기준금리 인상 사이클이 종료될 것이라는 전망에 힘이 실리고 있습니다. 여기에 예상보다 양호한 유럽의 경기와 중국 리오프닝에 대한 기대감 또한 투자심리를 크게 개선시키고 있습니다. 이러한 긍정적인 요소들도 있지만 경기 둔화에 대한 우려는 상존하며 이에 따른 기업실적 전망치 하향 조정도 진행 중입니다. 단기적으로 금리가 큰 폭으로 하락하며 연초 대비 채권의 매력 역시 낮아졌습니다. 특히, 최근 랠리 과정에서..

NH투자증권 [해외주식 유망 종목] 2월호 겨울은 봄을 데리고 온다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH 해외주식 유망 종목, 2023년 2월, 겨울은 봄을 데리고 온다, 2023.02.02, 변종만 조정 압력 있지만 반등 시도 예상 2월 미국 주식시장은 단기 반등에 이은 조정 압력과 소순환 사이클(미니 골디락스: 뜨겁지도 차갑지도 않은 경제 상황) 기대에 근거한 반등 시도가 나타날 것으로 예상한다. 연준의 금리 인상이 3월 FOMC 회의에서 종료될 가능성이 높아졌고, 인플레이션은 2분기까지 뚜렷한 하락세가 이어질 것이다. 달러 약세의 속도 조절과 기업 실적 모멘텀 회복이 여타 지역보다 빠를 것이라는 점도 긍정적이다. 다만, 예상보다 좋았던 1월 주가 반등이 연준의..

미래에셋증권 [글로벌 자산배분] 2월 디스인플레이션 투자전략 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 2월 디스인플레이션 투자전략, 2023-02-02, 박희찬 디스인플레이션 투자전략 1) 경제/정책 환경: 연준에 계속 맞서는 시장 - G20 경기선행지수 하락세 지속되면서 경기침체 가능성을 계속해서 시사. 연준 매파적 스탠스도 지속. - 하지만, 연초 증시는 강한 반등. 최근 인플레 지표 안정에 연준 금리 인상 조기 종료 기대감 확산. - 중국 경기 회복 기대감, 유로존 경기 우려 완화도 달러 약세를 야기하면서 위험자산에 긍정적 영향. - 단기적으로는 연준 코멘트보다 인플레, 고용지표 등에 시장이 더 민감한 상황 유지될 전망. 2) 자산배분: 선진국 채권 투자의견 상향 - ..

DB금융투자 [투자의시대] 2월 House View 극복될 연준과 시장의 인식 차이 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB금융투자 [투자의시대] 2월 House View 극복될 연준과 시장의 인식 차이, 유승우, 2023-01-30 극복될 연준과 시장의 인식 차이 인플레이션 하락이 뚜렷해지면서 유럽을 제외한 주요국들의 금리인상은 막바지에 달했다. 하지만, 물가를 확실히 잡고 가려는 정책당국의 수사는 여전히 매파적일 수 있다. 차갑게 식어가는 수요둔화와 빠르게 상승하는 실질금리는 통화당국의 정책전환을 압박할 것이다. 가격부담은 있으나 채권자산에 대한 비중 축소는 아직은 섣부르다. 기준금리와 역전이 되어 있는 미국채 금리 반등 시마다 매수할 것을 권고한다. 가파르게 하락..

DB금융투자 [House View] 2023.02 Begin again 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [House View] 2023.02 Begin again, 2023-01-30, 강현기 Begin again 아마도 올해 투자자가 가장 많이 들어본 말은 “이제 물가는 더 이상 중요한 변수가 아니며 경기 침체가 얼마나 진행될지가 핵심이다." 일 것이다. 물가가 요동친 이후 경제가 과연 얼마나 타격을 입었는지가 관건이라는 것이다. 다만, 이러한 언급에는 한 가지 모순이 있다. 지금처럼 물가상승률이 하락하면 그 자체로 금융 및 경제 상황이 호전되는 부분이 있기 때문이다. 우선 물가상승률이 하락하면 그 초반에는 중앙은행의 기준금리 인상 행렬이 멈춘다. 이에 따라 시중..

FED 긴축 완화 및 연착륙 기대 1월 임금 상승률 둔화 확인 4분기 고용비용지수 1.0% QoQ vs 1.1% 1월에도 뜨거웠던 고용 (51.7만개, 실업률 3.4%) 빅테크 기업들의 4분기 '실적 실망' 2/06(월) 미국 1월 CB 고용동향지수 2/07(화) FED 파월 연준 의장 발언 2/10(금) 중국 1월 생산자물가지수 미국 2월 미시건대 소비자심리지수 다음 주 주요실적발표 2/06(월) 온세미컨덕터, 핀터레스트 2/07(화) BP, 치폴레 2/08(수) CVS헬스, 우버, 염브랜즈, 월트디즈니 2/09(목) 펩시코, 페이팔

난 안다. 사람들이 '오해를 하지 말아 달라'고 하는 것은 그 뒤에 있는 내 마음을 알아 달라는 것의 다른 말임을. 자신의 말에 자신이 상처받기 싫어서 스스로 보호막을 치는 것에 불과한 것뿐임을. 혹자는 현재와 미래는 과거와 싸워 절대 이길 수 없다고 한다. 과거는 이미 내 의지대로 어떻게 할 수 없으니까. 그런데 궁금한 게 하나 있다. 현재와 미래가 왜 과거와 싸워야 하는지. 현재는 현재고 과거는 과거고 미래는 미래다. 중요한 것은 나는 지금 이 순간 이 자리에 있다는 것이다. 소매로 눈을 훔쳐 눈물을 닦아 냈다. 굳이 밖으로 밀어낸 적은 없었지만 마음껏 받아주지 못한 것이 아쉬웠다. 마음껏 좋아할 수 있고 마음껏 사랑할 수 있게 미연씨의 마음을 받아주었다면 이토록 슬프게 눈물이 나지는 않을 거라는 생..

DB금융투자 [One Point Asset View] 2023.02 보다 더 리스크에 열려있는 마음으로 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 보다 더 리스크에 열려있는 마음으로, 문홍철, 2023-01-25 물가가 하향 안정되고 있고 사람들의 관심이 물가보다는 경기 둔화에 대한 우려로 한층 더 옮겨가고 있다. 이는 결국 위험자산 가격에 부진한 경기의 선반영이 마무리되어가고 있다는 의미임과 동시에 무엇보다 국내외 기준금리 인상 사이클에 막바지가 다가오고 있다는 의미다. ECB와 BOJ가 여전히 긴축적으로 버티고 있지만 오래가지 않을 것이다. 악재가 모두 노출되었다면 보다 과감하게 수혜를 받을 자산 편입을 준비할 때이다. 신호는 국채시장에서 먼저 나타났다. 전세계 국채금리는..

NH투자증권 [월간공유] 23.02 1분기는 달러, 2분기는 물가가 Key Driver 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. NH투자증권, [2월 월간공유] 1분기는 달러, 2분기는 물가가 Key Driver, 2023.01.27, 김병연 1분기는 달러, 2분기는 물가가 Key Driver 2022년 우리를 힘들게 했던 자산인 암호화폐, 홍콩, 유럽, 이머징, 중국 등의 주가지수가 상승하고 있습니다. 미국 금리인상의 끝이 멀지 않았다는 기대, 유럽의 온화한 날씨, 중국의 리오프닝 정책, 일본의 통화정책 변화 기대 등이 달러 약세를 이끌며 나타난 현상입니다. 1분기 금융시장의 화두는 여전히 달러일 가능성이 높습니다. 달러의 속도 조절과 재약세 등에 따른 미국 외 자산의 차..

안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다. 이전 포스팅에서 라오어님의 Value Rebalancing(VR)에 대해 말씀드렸는데요, Value Averaging과 Rebalancing을 접목한 개념으로, 장기투자에 격주(주기적) 목표 value를 미리 세우고, 추가 매수매도를 통해 목표 value값 근처로 평가액을 맞추어 나가는 방법이었습니다. 주머니(Pool)를 별도 하나 만들어 두고 매월 일정 금액을 꾸준히 주머니(Pool)에 적립하고, 평가액이 목표 value보다 낮으면 주머니(Pool)에서 투자금을 꺼내 추가 매수하여 목표 value에 맞추고, 반대로 평가액이 목표 value보다 크다면 일부 매도하여 목표 value에 맞춤과 동시에 수익은 주머니(Po..

DB금융투자 [전략의 샘] 2023.01 연준의 피봇은 되려 주가를 떨어뜨릴까 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략의 샘] 연준의 피봇은 되려 주가를 떨어뜨릴까, 강현기, 2023-01-25 ■ 중앙은행이 기준금리를 내릴 경우 주식시장이 변동성을 확대할 수 있다는 우려가 존재 최근 투자자에게는 한 가지 걱정거리가 생긴 듯하다. 향후 주요국 중앙은행이 기준금리를 내릴 경우 주식시장이 다시금 변동성을 확대하며 부침을 겪을 수 있다는 점이다. 일반적으로 중앙은행이 기준금리를 인하하는 시기는 대체로 경기가 부진했다. 무너진 경기를 회복시키기 위한 수단으로써 중앙은행은 완화적인 통화정책을 사용했다. 이때 주식시장은 부진한 경기를 반영하며 하락했다. 현재 금융시장에 녹아있는..

미래에셋 [Ideas for Market] 2023.01 연초 주가 랠리에 대한 생각 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 [Ideas for Market] 연초 주가 랠리에 대한 생각, 2023-01-27, 박광남 통화정책 변화 기대와 인플레 압력 • 연초부터 글로벌 주식시장의 분위기가 뜨겁게 달궈지고 있음. S&P 500은 올해 들어 5.75% 상승하며 4,000선을 회복했으며, 우크라이나 전쟁으로 인한 피해를 직격탄을 맞았던 유럽증시도 독일 DAX 지수 기준 약 9%가량 상승. 게다가 높은 인플레이션과 경기 침체 강도가 가장 높은 영국의 FTSE100 지수도 1월에 4%가량 상승하며 전 고점을 불과 2% 내외로 남겨두는 등 주식시장의 강세 흐름이 이어지고 ..

12월 PCE 근원 물가 4.4% 실적 vs 4.4% 예상 WSJ "다음주 FOMC서 25bp 인상 거의 확실" 4분기 성장률 2.9% vs 2.8% 중국 재개장 따른 글로벌 경기 호조 전망 12월 소비 -0.2% MOM vs -0.1% 충격적인 인텔 실적 MSFT, 보잉 실적 실망에 기술주 우려 12월 CB 경기선행지수 -1.0% vs -0.7% 1/31(화) EU 4분기 GDP 2/01(수) 한국 1월 수출입동향, 미국 1월 ISM 제조업 PMI, FOMC 회의 2/02(목) ECB 통화정책회의 2/03(금) 미국 1월 ISM 비제조업 PMI, 1월 고용보고서 다음 주 주요실적발표 1/30(월) NXP 세미컨덕터 1/31(화) UPS, 캐터필라, GM, 시스코, AMD, 웨스턴디지털 2/01(수) 메..

전직형사 매들린과 극작가 가스파르는 임대회사의 실수로 파리의 아파트에서 원치 않는 동거를 시작한다. 천재화가 숀 로렌츠가 살았던 집으로 여전히 그의 숨결과 자취가 배어 있는 그 집의 법적상속인은 그들에게 화가의 납치된 아들과 사망 직전에 그린 그림 석 점이 사라진 사실을 이야기한다. 매들린과 가스파르는 의기투합해 화가의 그림과 아들을 찾기 위한 수사에 착수한다. 숀의 비밀을 파헤쳐 가는 동안 두 사람은 눈앞으로 다가서는 연쇄살인마의 그림자와 대면하게 되는데,, 이제 겨우 지난 아픔을 묻어버리고, 인생의 새로운 페이지를 넘길 준비가 되었다고 생각했는데 착각이었다는 걸 깨달았어. 넌 백화점에 갔다가 그 남자와 우연히 마주치게 되었고, 다시 심장이 갈가리 찢기는 고통을 겪게 된 거야. 이미 극복했다고 믿었는데..

DB금융투자 [유통] 2023 중국, 반길 때가 왔다 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. DB [유통] 2023 중국, 반길 때가 왔다, 허제나, 2023-01-18 매크로 환경과 대내외 변수를 고려해 보았을 때 2023년 글로벌 경기둔화라는 가정은 합리적이다. 한국 수출경기에 지대한 영향을 미치는 중국의 경기회복 전망도 마냥 낙관하긴 어렵다. 하지만 2022년 상반기 글로벌 물류대란과 바이러스 대확산으로 국가의 전 산업 활동이 전면 중단되었던 만큼 경기 기저는 매우 낮다. 빠르게 정점을 통과 중인 중국의 코로나 확산세 또한 오히려 집단면역 체계 완성에 대한 기대감을 높인다. 이 모든 긍정 회로는 중국 정부의 위드코로나 정책 발표, 국경개방 선언 시점에서부터 시작되었다..

NH [전략인사이드/자산배분] 2023년 포트폴리오를 빛내 줄 금(Gold) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략 인사이드/자산배분] 2023년 포트폴리오를 빛내 줄 금(Gold), 2023.01.18, 하재석 지난해에는 주식과 채권의 동반 부진으로 자산배분 효과가 실종됐습니다. 올해도 주식과 채권은 양(+)의 상관관계를 보일 가능성이 높습니다. 금이 포트폴리오 효과를 높이는 자산이 될 것입니다. 2023년 포트폴리오를 빛내 줄 금(Gold) > 2022년 주식과 채권의 상관관계 높아지며 자산배분 효과 실종 2022년에는 주식과 채권의 동반 하락으로 자산배분 포트폴리오의 성과가 부진했음. 주식과 채권의 상관관계에는 물가, 금리, 통화정책 등 매크로 요소가 영향을 ..

DB금융투자 [전략의 샘] 2023.01 동서양의 장세 판단법에 비춰보면 (2) 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. [전략의 샘] 동서양의 장세 판단법에 비춰보면 (2), 강현기, 2023-01-15 금일은 동서양의 장세 판단법에 한국의 주식시장을 비춰보는 두 번째 시간으로 서양의 방법을 적용해 보고자 한다. 이는 앙드레 코스톨라니가 그의 저서 '돈 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라'에서 언급한 코스톨라니의 달걀이 대표적이다. 직전 시간에 살펴봤던 동양의 장세 판단법인 우라가미 구니오의 주식시장 사계절은 매크로 환경에 관한 패턴 인식의 형태였다. 반면, 코스톨라니의 달걀은 주식시장의 분위기를 경험칙으로 평가하는 방식이다. 여기서 투자자가 관심을 가지는 것은 주가가 하락을..

미래에셋 중국의 인구 감소 - 피할 수 없는 로봇·자동화 매수매도 추천은 아니며 기관의 투자논리를 엿보기 위해 기록을 남깁니다. 미래에셋 중국의 인구 감소 - 피할 수 없는 로봇·자동화, 2023-01-19, 우재혁 1961년 대기근 이후 처음 발생한 중국의 총 인구 감소 • 17일 중국 국가통계국에서 발표된 ′22년 중국 인구는 14억 1,175만 명으로 ′21년 14억 1,260만 명 대비 85만 명 감소(-0.06% YoY) 감소한 노동인구를 대체하기 위해 1972년부터 개시한 로봇·자동화 R&D 투자 • 국제로봇연맹(International Federation of Robotics, IFR)이 발표한 세계 로봇 R&D 프로그램 개정판에 따르면 중국은 1972년부터 산업용 로봇 R&D에 관심 • 제..

MSFT 이어 알파벳 등도 대규모 감원, "턴어라운드" 암호화폐 관련주 상승 등 위험선호 심리↑ 신규 실업수당 19만명 vs 21.4만명 연방정부 부채 한도 대치 "6월까지 특별 조치" 12월 소매판매 -1.1% MOM vs -0.9% 1/24(화) 미국 1월 마킷 제조업, 서비스업 PMI 1/26(목) 한국 4분기 GDP, 미국 4분기 GDP 1/27(금) 미국 12월 개인소비, 12울 PCE, 1월 미시건대 소비자심리지수 다음 주 주요실적발표 1/24(화) 마이크로소프트, 텍사스인스트루먼트 1/25(수) 테슬라, ASML, 넥스트에라에너지, IBM, 서비스나우 1/26(목) 마스터카드, SAP, 인텔, 비자 1/27(금) 쉐브론, 아메리칸 익스프레스